配額鎖供應(yīng)、淡季不淡——2024年8月氟制冷劑價(jià)格續(xù)漲全景透視
一、淡季逆勢(shì)上漲：配額制下的“緊平衡”
8 月原本是空調(diào)生產(chǎn)的傳統(tǒng)淡季，但氟制冷劑卻走出“量縮價(jià)揚(yáng)”行情。核心原因在于《基加利修正案》框架下的年度生產(chǎn)配額已消耗過半，且下半年暫無(wú)增發(fā)信號(hào)；疊加主流企業(yè) 8 月集中檢修，有效供給進(jìn)一步收縮。賣方普遍挺價(jià)，渠道補(bǔ)庫(kù)情緒升溫，推動(dòng)高價(jià)落單。
二、最新價(jià)格一覽（截至 8 月 8 日，單位：元/噸）
• R22 35 000（月環(huán)比持平，底部回升）
• R32 58 500（月漲 4 500，年初至今 +36%）
• R134a 50 500（新能源車需求拉動(dòng)，穩(wěn)步上揚(yáng)）
• R125 45 500（折算價(jià)已暗降，庫(kù)存壓力顯現(xiàn)）
• R410A 50 000（跟隨 R32 走勢(shì)）
• R404A 44 000（跟隨 R125 走勢(shì)）
三、R32：領(lǐng)漲全場(chǎng)的“明星”
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需求端：2024 冷年家用空調(diào)產(chǎn)量基數(shù)雖高，但 1–6 月仍實(shí)現(xiàn) 5.5% 的同比增長(zhǎng)；同時(shí)，海外高 GWP 制冷劑替代需求+中國(guó)“出海產(chǎn)能”釋放，出口量同比增 13.9%。
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供給端：配額使用率已過半，小廠配額接近枯竭，資源進(jìn)一步向頭部集中。
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渠道：貨值高、甲類庫(kù)容有限，散水貨源稀缺；主流企業(yè)主動(dòng)收縮讓利，挺價(jià)意愿強(qiáng)烈。
→ 預(yù)計(jì) 8 月底—9 月初 R32 現(xiàn)貨有望突破 60 000 元/噸。
四、其他品種跟蹤
• R134a：新能源車滲透率提升+售后市場(chǎng)穩(wěn)健，價(jià)格延續(xù)上升通道。
• R22：全國(guó)“打非”力度加大，非常規(guī)貨源銳減，陰跌趨勢(shì)扭轉(zhuǎn)。
• R125：供強(qiáng)需弱，庫(kù)存累積；企業(yè)靈活降負(fù)保價(jià)，折算價(jià)暗降。
• R410A/404A：成本端跟隨 R32/R125 波動(dòng)，整體維持高位。
五、后市展望
配額硬約束下，過剩產(chǎn)能已徹底出清，行業(yè)呈現(xiàn)“易漲難跌”格局。盡管 8–9 月終端需求仍有季節(jié)性回落，但作為制冷設(shè)備剛需，加之出口訂單支撐，市場(chǎng)大概率延續(xù)“緊平衡—階梯式上行”節(jié)奏。風(fēng)險(xiǎn)在于：價(jià)格快速拉升后，渠道補(bǔ)庫(kù)節(jié)奏或趨謹(jǐn)慎，剛需采購(gòu)將成為主流。
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